کاهش خریداران بیت‌ کوین؛ نشانه‌ای از تغییر روند؟

0 ارسال شده توسط: پوریا هاشم پور 16 فروردین 1405 ساعت 09:38

انتشار آمارهای جدید از بازار رمزارزها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حالا با احتیاط بیشتری به بیت‌ کوین نگاه می‌کنند و خرید در کمترین سطح ماه‌های گذشته قرار دارد.

داده‌های تازه از پنج شاخص مهم بازار ارزهای دیجیتال حاکی از آن است که پشت ظاهر باثبات بازار، روند تقاضا برای بیت‌ کوین رو به کاهش است. تحلیل مجموعه‌ای از داده‌ها شامل شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای، معیارهای مربوط به عرضه و تقاضا و سنجش احساسات سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که الگوی یکسانی در حال شکل‌گیری است و این شاخص‌ها افت تدریجی اشتیاق خرید را تأیید می‌کنند.

پنج سیگنال هشداردهنده افت تقاضای بیت‌ کوین

گزارش وب‌سایت کوین‌دسک با اتکا به داده‌های تازه و مرور چندین شاخص کلیدی تأکید می‌کند که تقاضا برای بیت‌ کوین برخلاف ظاهر نسبتاً باثبات بازار، در حال کاهش است. این رسانه می‌نویسد مجموعه‌ای از پنج سیگنال مهم از بخش‌های مختلف بازار شامل جریان‌های ورودی و خروجی سرمایه و رفتار کیف‌پول‌ها و احساسات معامله‌گران به‌طور هماهنگ یک پیام مشترک را منتقل می‌کنند و آن افت محسوس میل به خرید سرمایه‌گذاران رمزارز است.

بر اساس جزئیات ارائه‌شده، نخستین نشانه از دل شاخص کلی عرضه و تقاضا استخراج می‌شود. بررسی داده‌های ۳۰ روز اخیر نشان می‌دهد حدود ۶۳ هزار بیت‌ کوین به‌صورت خالص در بازار فروخته شده است. با وجود آن‌که صندوق‌های ETF و سرمایه‌گذاران نهادی طی همین دوره نزدیک به ۹۴ هزار بیت‌ کوین خریداری کرده‌اند، فشار فروش از سمت سرمایه‌گذاران خرد، نهنگ‌ها و ماینرها بسیار سنگین‌تر بوده و مجموعاً به خروج حدود ۱۵۷ هزار بیت‌ کوین انجامیده است.

این ناهماهنگی میان خرید نهادی و فروش گسترده دیگر گروه‌ها، از نظر کوین‌دسک نشانه‌ای ابتدایی ولی مهم از تضعیف تقاضای واقعی بازار است؛ زیرا نشان می‌دهد بخش عمده‌ای از بازیگران غیرنهادی در حال سبک‌کردن سبد خود هستند.

در ادامه گزارش، دومین سیگنال به رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ، یعنی کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰۰۰ تا ۱۰ هزار بیت کوین در اختیار دارند، مربوط می‌شود. داده‌های تحلیلی نشان می‌دهد این گروه با ورود به فاز «فروش تسلیمی»، در ماه‌های اخیر به فروش‌های پیوسته روی آورده‌اند. طی حدود ۱۸ ماه گذشته جمعاً نزدیک به ۴۰۰ هزار بیت کوین از سوی این دسته به بازار تزریق شده و چنین رفتاری معمولاً زمانی دیده می‌شود که اعتماد میان‌مدت این سرمایه‌گذاران به قدرت تقاضا یا ادامه روند صعودی کاهش‌یافته باشد.

همچنین بخوانید

نشانه سوم به گروهی کوچک‌تر اما همچنان اثرگذار مربوط می‌شود و آن سرمایه‌گذاران متوسط با دارایی ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت کوین است. این کیف‌پول‌ها باوجود اینکه هنوز در مجموع خریدار خالص هستند، سرعت انباشت‌شان به شکل محسوسی افت کرده است. مطابق داده‌ها، شتاب خرید این گروه نسبت به اکتبر ۲۰۲۵ بیش از ۶۰ درصد کاهش یافته که از نظر تحلیلگران نشان می‌دهد حتی بخش‌هایی از بازار که پیش‌تر نقش محرک رشد را ایفا می‌کردند اکنون در انتظار وضوح بیشتر روند هستند و تمایل چندانی به افزایش سریع موقعیت‌های خود ندارند.

عامل چهارم که کوین‌دسک آن را یکی از عناصر مهم در روند تقاضا برمی‌شمارد، به ساختار فعلی نمودار قیمت بازمی‌گردد. نبود الگوهای مشخص از تشکیل کف قیمتی و قرار گرفتن قیمت فعلی حدود ۲۱ درصد بالاتر از میانگین‌های کلیدی باعث شده بسیاری از معامله‌گران احساس کنند بازار هنوز به سطح جذابیت قیمتی لازم برای آغاز دور تازه خرید نرسیده است. این فاصله نه‌تنها ورود سرمایه تازه را کند می‌کند بلکه خود به عاملی بازدارنده در شکل‌گیری تقاضای پایدار تبدیل شده است.

در نهایت، آخرین نشانه به بخش احساسات بازار مرتبط است؛ جایی که شاخص ترس و طمع از ۱۹ مارس بدون وقفه در محدوده «ترس شدید» باقی مانده است. استمرار چنین وضعیتی نشان می‌دهد فضای روانی بازار تاکنون نتوانسته از شوک‌های اخیر فاصله بگیرد و تمایل سرمایه‌گذاران برای ریسک‌پذیری و ورود به موقعیت‌های جدید همچنان پایین است. این رکود در احساسات جمعی، معمولاً تأثیر مستقیم بر حجم معاملات و سرعت گردش سرمایه می‌گذارد و می‌تواند روند بهبود تقاضا را به تأخیر بیندازد.

کوین‌دسک در جمع‌بندی این تحلیل تأکید می‌کند در حالی که نمودارها ممکن است ثبات نسبی را نشان دهند، لایه‌های عمیق‌تر بازار با کاهش تقاضا روبه‌رو شده‌اند. در چنین شرایطی نقش سرمایه‌گذاران نهادی بیش از گذشته اهمیت پیدا می‌کند، زیرا ادامه مسیر بازار بسته به این است که آیا این نهادها توان جذب عرضه فروش باقی‌مانده و حفظ تعادل بازار را خواهند داشت یا خیر.